1월 FOMC 정책금리 동결 3월 금리인하 가능성은 낮은 편

1월 FOMC 정책금리 동결. 3월 금리인하 가능성은 낮은 편

• 시장 예상대로 정책금리(5.25%~5.50%)를 동결. 성명서를 통해 노동수요가 강하며 인플레이션은 높은 수준이지만, 이전에 비해 인플레이션 우려는 완화되었다고 진단. 아울러 추가 금리인상 가능성을 밝힌 문구도 삭제. 이는 금리인상이 종료되었고, 금리인하를 고려하고 있다는 신호로 해석 
• 다만 인플레이션이 연율 2%라는 목표를 위해 지속적으로 나아갈 것이라는 확신을 갖기 전에 금리를 인하하는 것은 적절하지 않다는 의견 제시. 시장에서는 이를 단기간 내에 금리인하가 어렵다는 의미로 평가 
• 파월 의장은 기자회견에서 3월 금리인하 가능성을 높게 볼 수 없다고 발언. 또한 노동시장과 인플레이션이 다시 강해질 수 있는 가능성을 대비하여 통화정책 완화를 서두르지는 않을 것이라고 첨언. 아울러 경제 전망은 불확실하며 인플레이션 위험에 주의를 기울이고 있다고 부연 
• 시장에서는 연준이 인플레이션 관련 확신을 줄 수 있는 지표가 나올 때까지 통화정책 완화를 서두르지 않겠다는 의지 피력한 것으로 분석. 또한 연준은 인플레이션이 계속해서 하방으로 움직이고 있다는 사실을 확신할 수 있어야 한다고 강조했는데, 이는 다소 매파적인 것으로 추정.
• 시장에서는 이번 FOMC가 3월 금리인하 기대를 낮춘 것으로 분석했고, 실제 CME의 FedWatch Tool에서 3월 금리인하 가능성이 하락(41.0%→34.5%). 다만 금년 6회의 금리인하(5, 6, 7, 9, 11, 12월. 각 0.25% p) 전망은 그대로 유지

파월 FOMC연설 (출처:한경글로벌마켓)

세계주요 증시현황

세계주요중시현황(출처:네이버)

파월이 기자회견에서 3월 금리인하 가능성을 높게 없다는 발언 이후 주요 증시 하락마감. 시장은 3월 금리인하 가능성이 낮아졌지만 전체적으로 금리인하에 대한 전망은 그대로 유지.

글로벌 동향 및 이슈

미국 1월 ADP 민간고용, 전월비 감소. 점진적인 고용 둔화를 시사

• 1월 ADP 민간고용은 10.7만 건으로 전월(15.8만 건) 및 예상치(14.5만 건) 하회. 이는 전반적으로 고용 수요가 견조하지만 고용 증가세가 둔화되고 있음을 시사. 이직자의 임금 상승률(7.2%)이｀21년 5월 이후 최저를 나타낸 점도 이를 뒷받침
• 한편 작년 4/4분기 고용비용 증가율은 0.9%로 전기(1.1%) 대비 하락하여 다른 지표들과 함께 최근 노동시장 내 고용 둔화 신호를 발신

미국 재무부, 내년까지 국채발행의 추가 확대는 없을 전망 

• 다음 주 예정된 분기 국채 입찰에서 이전보다 늘어난 1210억 달러 규모의 장기국채 발행에 나설 것이라고 발표. 다만 향후에는 여러 분기에 걸쳐 추가적 인국채 발행은 없을 것임을 시사

독일 및 프랑스 1월 소비자물가, 전월비 상승세 둔화. ECB의 금리인하 기대 증가 

• 독일 1월 소비자물가의 연간 상승률은 전월에 비해 떨어졌고(3.8%→3.1%), 프랑스의 1월 소비자물가 상승률(4.1%→3.4%) 역시 전월비 큰 폭 하락하며 2년래 최저 기록. 전문가들은 이번 결과와 관련하여 ECB가 금리인하를 단행할 수 있는 여건이 점차 조성되고 있다고 평가

중국 1월 제조업 PMI, 확장의 기준 50 하회 지속. 부진한 수요 등이 원인 

• 국가통계국에 따르면, 1월 제조업 PMI는 전월비 상승(49.0→49.2)했으나, 확장의 기준 50을 하회. 전문가들은 경기 부진이 이어지고 있으며, 이에 인민은행의 추가적인 금리인하가 이루어질 것으로 예상. 반면 1월 서비스 PMI는 확장의 기준 50을 넘어선 50.7로 전월(50.4) 대비 상승하며 작년 9월 이후 최고치

중국 금융당국, 수백 개의 농촌 지역 은행을 통합. 금융 위험 대비가 목적

• 블룸버그에 따르면, 당국에서는 부실 위험이 증가하고 있는 농촌 지역의 은행들을 통합할 방침. 시장에서는 최근 중소형 금융기관을 중심으로 위험이 증가하면서 당국의 개혁 속도도 빨라지고 있다고 평가

일본은행, 마이너스 금리 종료 등 정책 변경을 위한 요건이 점차 충족

• 지난 금융정책결정회의의 주요 의견에 따르면, 한 위원은 마이너스 금리 종료 등 정책 변경을 위한 여건이 점차 마련되고 있다고 언급. 이번 공개 이후 시장에서는 일본은행의 통화정책 정상화 기대가

-국제금융속보, 해외동향부 2024.2.1-