[7.28]ECB 주요 정책금리 0.25%p 인상, 향후 통화정책 경제 지표 반영

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겟생 2023. 7. 28. 08:43

■ 미국은 양호한 경제지표, 일본은행의 YCC 수정 논의 예상 등이 영향 주가 하락[-0.6%], 달러화강세[+0.9%], 금리 상승[13bp]

주가: 미국 S&P500 지수는 장기 국채금리의 상승, 차익매물 출회 등으로 하락 유로 Stoxx600 지수는 ECB의 9월 금리인상 종료 기대 등으로 1.4% 상승
환율: 달러화지수는 예상보다 양호한 2/4분기 성장률 등으로 상승 유로화 가치는 1.0% 하락, 엔화 가치는 0.5% 상승
금리: 미국 10년물 국채 금리는 일본은행 정책 기조 전환 가능성 등으로 상승 독일은 ECB 통화정책회의가 예상보다 비둘기파적이라는 평가 등으로 1bp 하락

■ ECB, 주요 정책금리 0.25%p 인상. 향후 통화정책은 경제 지표 반영하여 결정

7월 통화정책회의에서 기준금리(4.00%→4.25%), 수신금리(3.5%→3.75%), 한계대출금리(4.25%→4.50%) 등 주요 정책금리를 모두 0.25% p 인상한다고 발표. 수신금리는 ′00년 10월 이후 최고치. 한편 이미 예고한 대로 7월부터 자산매입프로그램(APP)의 만기 채권 원금의 재투자를 중단
최근 인플레이션이 완화되고 있지만 높은 수준의 물가가 장기간 지속될 수 있다면서 이번 결정의 배경을 설명. 또한 향후 통화정책은 경제 지표에 따라 제약적인 금리의 기간과 정도가 정해질 것이라고 발표
한편 라가르드 총재는 인플레이션 목표 달성을 강조하면서도 9월 회의에서는 금리인상 혹은 동결의 가능성을 모두 열어놓고 있다고 언급. 다만 ECB 통화정책회의 이후 유로화 가치가 큰 폭 하락했으며, 이는 시장에서 라가르드 총재의 발언을 비둘기파적으로 평가한다는 의미
라가르드 총재의 기자회견은 금리인상 중단이 가능하다는 의미로 해석되면서 현재 금리가 정점에 위치해 있다는 의견을 뒷받침. 인플레이션 완화 지속 전망 및 하반기 경기침체 발생 가능성 등으로 9월 통화정책회의에서 금리인상은 어려울 것으로 전망

■ 미국 2/4분기 성장률(속보치), 예상치 상회. 고금리 불구 경기침체 우려 완화

2/4분기 성장률(전기비연율, 속보치)은 2.4%를 나타내 전기(2.0%) 및 예상치(1.8%) 대비 양호한 모습. 이는 견조한 노동시장 및 소비자 지출 등에 기인. 특히 기업의 시설투자와 공장건설이 증가하여 단기간 내에 경기침체가 현실화될 가능성은 많지 않음을 시사
한편 7월 3주차 신규실업급여 청구건수는 22.1만 건으로 전주(22.8만 건) 대비 감소. 6월 내구재 수주는 전월비 4.7% 증가하여 전월(1.8%) 대비 큰 폭 개선. 세부항목 가운데 신규수주가 늘어 향후 전망 역시 긍정적인 것으로 분석. 한편 6월 잠정주택판매는 전월비 0.3% 증가

■ 미국 금융 당국, 은행규제 개정안 공개. 자본 확대 등에 초점

연준, 연방예금보험공사, 통화감독청 등이 은행규제 개정안을 공개. 이번에 도입된 위험 민감도 등에 따르면 대형은행은 자본을 평균 19% 늘려야 할 것으로 예상. 자산 2500억 달러 이상 및 1000억 달러~2500억 달러 규모의 은행들은 각각 10%, 5%가량 확대해야 할 것으로 추정

■ Intel의 2/4분기 실적, 예상치 상회. 반도체 업황 개선 기대 증가

Intel의 2/4분기 매출 및 주당순이익은 129억 달러, 0.13달러를 기록하여 예상치(각각 121억 달러, -0.03달러) 대비 양호. 반도체 업황이 최악의 국면을 통과했다는 평가 등으로 시간 외 시장에서 주가는 급등(+7.3%)

■ 독일 8월 GfK 소비자신뢰, 전월비 개선. 인플레이션 완화 등이 반영

8월 GfK 소비자신뢰는 -24.4를 기록하여 전월(-25.2) 대비 소폭 상승했으며, 이는 인플레이션 완화 및 소득 증가 기대 등에 기인. 다만 소비자신뢰는 전반적으로 부진한 상황이기에 향후 강한 경기회복을 기대하기는 어려운 상황

■ 중국 6월 공업이익, 전년동월비 감소세 둔화. 이익 마진 축소 압력은 지속

6월 공업이익이 전년동월비 8.3% 줄었으나 5월(12.6%) 대비 감소세 완화. 그러나 소비자 지출 약화, 디플레이션 등으로 이익 마진 감소세는 여전
한편 블룸버그의 계산에 따르면, 2/4분기 GDP 대비 부채 비율은 281.5%를 나타내 1/4분기(279.7%) 상회하며 사상 최고치. 이는 중국이 향후 ‘대차대조표 침체’에 직면할 수 있음을 시사

■ 일본 언론, 일본은행은 수익률곡선제어(YCC) 수정을 논의할 전망

Nikkei 등의 매체는 일본은행이 7/28일 예정된 통화정책회의에서 YCC의 수정을 논의할 것으로 예상된다고 보도. 이는 기존의 장기 금리 상한(0.5%)을 유지하되, 상황에 따라 일정 수준 넘어서는 것을 허용하는 방식인 것으로 추정

-국제금융센터, 해외동향부 2023.07.28-